大家好，我们又是澄泓旗下的大格局工作室。在最近这波下跌行情中，最难熬最痛苦的，我想应该就是持有次新股的朋友吧。不过，自6月19日次新暴跌以后，大家也看到次新的反弹动力，比如今天最新新股指数低开-2.46%，最终收盘却是3.65%， 作为次新专业户，我们在仙人掌股票APP上也创建了一个投资组合——#大格局次新王者#，不仅远远跑赢上证指数，还跑赢了94%的其他组合。 6月6日，我们在《我为什么要买次新股？》一文中，正本清源，详细解读了我们为什么对次新股投资情有独钟。今天，我们再从中长期和短中期两个大的维度，对接次新各生态的操作策略。 在中长期的维度，一是产业格局选股：对标各行业动向，提前锁定产业风口，每隔一段时间，我们都会把当年排队还没核发的新股清单仔细过一遍，在过去两年内次新板块先后走出了以充电桩、光通信、全屋定制、芯片、5G、汽车配件等题材为主体的行情。 新股在某一个细分领域扎堆上市，是当前产业格局与A股市场对接的缩影，尤其是契合了当前国家政策或风口，并且所属公司的业绩都是相当优秀的细分领域，是有很好的操作机会的。 比如去年上半年欧派家居、尚品宅配、金牌橱柜、志邦股份、皮阿诺、我乐家居等众公司集体上市，契合当时消费升级的大基调，同时全屋定制属于对传统家居行业的技术革新，近五年各公司的业绩都相当优秀，自然引发了一波行情，如果提前锁定产业格局带来的机会，对接交易自然就轻松很多。 二是我们称之为“从次新到白马”的次新长跑选股模式，远端次新看老板电器、索菲亚，近端次新看先导智能，从近两年还没有经历过牛市的次新中寻找商业模式优秀、业绩确定性增长的个股，优选消费和医药健康板块，次选电子科技板块，持续，锁定未来的老板电器和先导智能，长线对接，陪他成长为行业龙头。 在短中期的维度，覆盖从新开板次新、风口共振、业绩高增长预期等多种策略，优选有价值、股性好的次新股进行短线和波段操作。 过去两年，主板的主流题材，都少不了与次新板块进行共振，题材的龙头经常就是这个板块的次新股，钴价持续上涨催生了寒锐钴业的主升浪，大国重器题材走出来江丰电子、国科微这样的牛股，2017疫苗元年到现在从底部上涨四倍的龙头康泰生物都是让大家印象深刻的例子。 近期我们观察到整个A股市场中的生态已经发生了很大的变化，毛衣战成为压倒骆驼的最后一根稻草，引发的恐慌“一石击起千层浪”。 先来看看整体市场，截止6月25日，两市共有319家公司收盘后的股价低于其上市首发价格，当前破净股也达到了198个，破净股占市场股票总数的比例，虽然仍低于2008年的股市最低点，但显著高于熔断时期，与2013年的股市最低点基本持平。 所有个股中，总市值低于20亿的个股有293个，总市值低于10亿的个股有3个，股价低于5元的超低价股也有670个之多。 从次新的角度看，遍历2015年11月开始执行IPO新政至今的所有新股次新股，总市值低于20亿的已经有73个，最小市值的安德利已经跌到14.02亿。 其中，有39只新股破发，春秋电子、恒林股份、天域生态、秦安股份等次新当年跌幅超过40%，跌幅较大并破发的新股中几乎都是新股开板后第二天一暴跌到现在，这一波惨烈程度已经仅次于2010年到2012年那一波历史上时间最长、破发数量最多的破发潮。 但是对于次新板块的未来走势，虽然处于调整周期内，短期内仍会有下跌空间，总市值低于20亿的新股也可能继续增加，但从较大的周期来看，超跌之后，风雨后总会有彩虹出现。 从中长线的逻辑来看，次新板块承接未来牛股产出的职能并不会变化，大格局对次新板块未来的走势并不悲观，下面的篇幅我们将从次新大格局的角度来谈谈接下来的交易机会。 从最近小组赛火热进程的世界杯角度来看，2006年的世界杯是998点之后的大牛市，2010年的南非世界杯期间大盘连续大跌了三周，然后启动反弹，2014年的巴西世界杯结束后启动了大蓝筹做先锋的牛市行情。 四年一次的世界杯，刚好在时间节奏上和我大A的波动节奏契合，是不是很有趣，2018年俄罗斯世界杯之后的行情即使重复2010年的走势，从月线角度看也有操作价值。 再来看看最新新股指数的周线图，随着今年IPO核发节奏的重新变化，新股数量急剧减少，但新股质量相比之前有了大幅提升。由于次新板块开板的水位不断下降，为期一年半的新股主跌浪已经有跌速放慢的推背图全集迹象，伴随上证指数3000点之下的超跌效应，相信磨底自后次新板块的春天一定会到来的。 那么，对于中长期维度的次新业绩牛股该怎么布局？这里提供一个思，持续稳定增长的净利润是关键。 从2015年年底到现在这一波没有经历过牛市的次新中进行选择，筛选200亿总市值以下、近三年净利润复合增速大于30%的次新得到26个，可以结合行业继续精选，其中开润股份、欧普康视、华测、普利制药、洁美科技、透景生命、江丰电子、佩蒂股份和艾德生物都是不错的研究对象。 还是从这几百个牛股胚子中进行选股，筛选200亿总市值以下、2018年一季度净利润增速超过50%，中报净利润预增、去掉扭亏的次新，得到27个，其中欣锐科技、中新赛克、基蛋生物、正海生物、平治信息和名家汇都可以顺利通过初选，刚开板的亿嘉和和还没开板的锐科激光都是近端次新中的极品，可以深度。 目前中报预增的大幕才刚刚拉开，界杯结束前，每天大数据筛选一下，把这轮中报中业绩大幅超过预期的优秀次新选出来，想不吃肉都难。
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